La Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) presentó el 27 de marzo de 2023 una demanda contra Binance, su fundador Changpeng Zhao y el antiguo responsable de cumplimiento Samuel Lim. Les acusó de ofrecer derivados de activos digitales a clientes estadounidenses y de diseñar una estrategia para eludir las obligaciones de registro y control.
El caso no trataba simplemente de que una web extranjera pudiera verse desde Estados Unidos. Según la CFTC, Binance captó y conservó deliberadamente a operadores rentables del país, incluidos clientes institucionales, mientras comunicaba públicamente que restringía ese mercado. En aquel momento eran alegaciones civiles, no conclusiones judiciales.
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Qué alegó la CFTC contra Binance
La demanda describió futuros, opciones, operaciones apalancadas y otros productos sobre activos que la legislación estadounidense considera materias primas. Una plataforma que facilita determinadas transacciones a personas de Estados Unidos puede tener que registrarse como mercado designado, plataforma de ejecución o intermediario, según las funciones que realiza.
La CFTC afirmó que Binance fragmentó su estructura corporativa y evitó una sede identificable para dificultar la supervisión. También alegó que recomendó a clientes de gran valor utilizar redes privadas virtuales y crear nuevas cuentas a través de sociedades extranjeras. El control geográfico habría servido como apariencia, no como barrera efectiva.
La reclamación incluyó incumplimientos de identificación de clientes, prevención del blanqueo y procedimientos para detectar financiación del terrorismo. La ley de derivados no se limita a la integridad del producto negociado: exige saber quién opera, conservar registros y vigilar actividades sospechosas cuando el intermediario entra en el perímetro estadounidense.
Alcance territorial y elusión de controles
Un operador global no queda necesariamente fuera de la jurisdicción por constituirse en otro país. Importan la residencia de los usuarios, la captación comercial, el personal que presta servicios y la forma en que se ejecutan las operaciones. Si una empresa conoce la presencia de clientes estadounidenses y adapta controles para ocultarla, esa conducta puede reforzar la acusación de elusión.
La CFTC atribuyó a Zhao control directo sobre las decisiones estratégicas y a Lim participación en la arquitectura de cumplimiento. Esto trasladó el riesgo desde la persona jurídica hasta sus administradores. Mensajes internos, excepciones concedidas a grandes cuentas y métricas comerciales podían demostrar si el programa escrito funcionaba de verdad.
Para las plataformas, el expediente mostró que una casilla de residencia o un aviso contractual no sustituyen verificaciones consistentes. Direcciones IP, documentos, medios de pago, beneficiarios efectivos y cambios de cuenta deben producir alertas coherentes. Una política que existe solo sobre el papel puede convertirse en prueba adversa.
Por qué fue un caso decisivo para los derivados cripto
Binance era el mayor exchange de criptoactivos por volumen, de modo que la acción indicaba que el alcance extraterritorial sería una prioridad. También confirmó que bitcoin, ether y otros activos tratados como materias primas podían generar responsabilidad ante la CFTC, aunque el debate público se centrase con frecuencia en qué tokens eran valores bajo la SEC.
Los productos apalancados añaden liquidaciones rápidas y exposición superior al capital aportado. Por eso el régimen estadounidense incorpora reglas de mercado, capital, registros y protección del cliente. El problema jurídico no dependía de que el activo subyacente utilizara blockchain, sino de las funciones de intermediación y del público al que se ofrecían.
Perspectiva desde 2026
El 18 de diciembre de 2023, un tribunal federal aprobó el acuerdo que concluyó la acción de la CFTC. Binance quedó obligada a devolver 1.350 millones de dólares en comisiones consideradas indebidamente obtenidas y a pagar otra sanción de 1.350 millones. Zhao aceptó una sanción personal de 150 millones y Samuel Lim, 1,5 millones.
Las órdenes incluyeron prohibiciones y compromisos de cumplimiento sobre estructura corporativa, controles y acceso de usuarios estadounidenses. El acuerdo se coordinó con la resolución anunciada en noviembre por el Departamento de Justicia y otras agencias, pero sus cifras y fundamentos no deben sumarse sin distinguir cada procedimiento. A agosto de 2026, la demanda de marzo destaca porque transformó las alegaciones de elusión territorial en una orden judicial consentida y en obligaciones operativas duraderas.
Fuentes
- CFTC: demanda contra Binance, Zhao y Lim, 27 de marzo de 2023.
- Reuters: cobertura contemporánea de la demanda, 27 de marzo de 2023.
- CFTC: orden final y sanciones contra Binance y Zhao, 18 de diciembre de 2023.
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