Las senadoras Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand presentaron el 12 de julio de 2023 una versión revisada de la Responsible Financial Innovation Act (RFIA). El proyecto bipartidista pretendía crear un marco federal completo para activos digitales, repartir competencias entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC), y regular a intermediarios.
La reintroducción respondió a las quiebras de 2022 y a la expansión de los litigios regulatorios. No era una ley ni modificó por sí sola la situación jurídica de ningún token. S.2281 debía superar comités, obtener votos en las dos cámaras y recibir la firma presidencial.
Cripto-índice:
Cómo repartía la RFIA las competencias sobre criptoactivos
La propuesta daba a la CFTC autoridad sobre los mercados al contado de numerosos criptoactivos tratados como materias primas y establecía registro para exchanges. La SEC conservaría sus facultades respecto de valores y de activos vinculados a contratos de inversión. El reparto pretendía reducir la incertidumbre sin convertir automáticamente cada token en una categoría única.
La RFIA analizaba la relación económica entre el activo y quien lo emitía. También preveía información periódica para determinados emisores y una vía para que activos inicialmente asociados a captación de capital pudieran negociarse bajo un régimen de materias primas cuando la red y las obligaciones del promotor evolucionaran.
La amplitud generaba preguntas: qué grado de descentralización era suficiente, quién certificaría el cambio y cómo se coordinarían dos supervisores con procedimientos distintos. Para un exchange, la clasificación de cada activo condicionaba registro, custodia, información al cliente y vigilancia del mercado.
Custodia, stablecoins y protección del cliente
El texto incorporó segregación de activos, prueba de reservas, tratamiento de las quiebras y obligaciones para intermediarios. Tras FTX y Celsius, la finalidad era evitar que fondos de clientes se confundieran con patrimonio empresarial o se prestaran sin autorización comprensible.
Las stablecoins de pago quedarían reservadas principalmente a entidades depositarias autorizadas, con respaldo, reembolso y supervisión prudencial. La propuesta distinguía así el dinero tokenizado utilizado para pagos de otros tokens de inversión, aunque el diseño planteaba un debate sobre el papel de reguladores estatales y federales.
También abordaba fiscalidad, financiación ilícita y organizaciones descentralizadas. Definir DeFi mediante funciones y control era complejo: publicar código no equivale necesariamente a operar un servicio, pero una gobernanza formalmente distribuida puede conservar promotores, interfaces y fuentes de ingresos identificables.
Por qué la iniciativa fue jurídicamente relevante
En 2023, buena parte de la delimitación del mercado se producía mediante demandas. La RFIA ofrecía una decisión legislativa previa sobre competencias y vías de registro. Para empresas, esa previsibilidad podía reducir el riesgo de descubrir años después que un mismo servicio debía haberse inscrito ante otra autoridad.
Sin embargo, un marco integral aumenta las materias sobre las que alcanzar acuerdo político. La jurisdicción de los comités, el poder de la Reserva Federal, la protección frente a insolvencia y la definición de activo descentralizado podían bloquear el conjunto aunque existiera consenso en asuntos parciales.
Perspectiva desde 2026
S.2281 quedó con estado de «presentado». El Senado celebró una audiencia en octubre de 2023, pero el proyecto no fue aprobado antes de terminar el 118.º Congreso. La iniciativa caducó y no se convirtió en fuente de obligaciones; citar sus definiciones como derecho vigente sería incorrecto.
El debate continuó por otras vías. FIT21 superó la Cámara de Representantes en 2024 y también caducó; su sucesora, la Digital Asset Market Clarity Act de 2025, fue aprobada por la Cámara por 294 votos a 134 y remitida al comité bancario del Senado en septiembre de 2025. A agosto de 2026 no había completado el trámite legislativo. La trayectoria muestra que la división SEC-CFTC planteada por Lummis y Gillibrand influyó en propuestas posteriores, aunque su RFIA de 2023 nunca adquirió fuerza legal.
Fuentes
- Senadora Cynthia Lummis: reintroducción de la RFIA, 12 de julio de 2023.
- CoinDesk: cobertura contemporánea del proyecto, 12 de julio de 2023.
- Congress.gov: tramitación de S.2281, 118.º Congreso.
- Congress.gov: tramitación de la CLARITY Act de 2025, consultado en agosto de 2026.
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