El personal de la Securities and Exchange Commission publicó el 23 de enero de 2025 Staff Accounting Bulletin 122. La relación entre SAB 122 y custodia cripto era directa: el nuevo boletín retiró SAB 121, que exigía reconocer un activo y un pasivo por las obligaciones de salvaguarda, medidos con referencia al valor razonable de los tokens de clientes.
Cripto-índice:
Qué había hecho SAB 121
Desde 2022, empresas cotizadas que custodiaban criptoactivos debían reflejar en balance un pasivo por el riesgo de salvaguarda y un activo correspondiente. Como el importe seguía el valor de mercado, custodiar grandes carteras podía aumentar radicalmente el tamaño contable.
Para bancos, ese crecimiento interactuaba con capital y límites prudenciales. La industria sostuvo que dificultaba ofrecer custodia desde entidades reguladas y empujaba activos hacia operadores menos supervisados. La SEC defendía que riesgos tecnológicos y jurídicos merecían visibilidad.
El boletín era orientación del personal, no una regla ni interpretación aprobada formalmente por la Comisión. Sin embargo, influía en cómo las divisiones revisaban estados y divulgaciones. Su impacto práctico llevó al Congreso a intentar retirarlo en 2024, sin superar el veto presidencial.
El nuevo tratamiento
SAB 122 eliminó la sección específica y remitió a normas generales de contingencias: ASC 450-20 bajo US GAAP o IAS 37 bajo IFRS. Una entidad debía evaluar si existía una obligación probable o provisión y medirla conforme a esos estándares.
Eso no significaba reconocer siempre cero. Si contrato, pérdida, fallo de control o exposición generaban una contingencia, podía existir pasivo. El cambio retiraba la presunción amplia ligada al valor completo de activos custodiados, no la obligación de analizar riesgos.
Las empresas debían aplicar la rescisión retrospectivamente en periodos anuales iniciados después del 15 de diciembre de 2024, con adopción anticipada permitida en informes presentados tras la fecha efectiva. También debían explicar el cambio de principio contable.
Efecto desde el 30 de enero
SAB 122 entró en vigor el 30 de enero de 2025. Algunas compañías adoptaron pronto y eliminaron simultáneamente del balance el activo y pasivo de salvaguarda. Esa reducción no representaba una salida de tokens ni un ingreso económico; era un cambio de presentación.
El personal recordó que seguían vigentes requisitos de divulgación sobre negocio, riesgos, incertidumbres y análisis de gestión. Una cifra menor en balance no autorizaba a ocultar concentración de custodios, ciberataques o derechos de clientes.
Los reguladores bancarios conservaban competencias sobre actividades permisibles, capital, tercerización y controles. SAB 122 eliminó una barrera contable específica de la SEC, pero no otorgó automáticamente permiso a cada banco para lanzar un servicio.
Contabilidad y propiedad no son lo mismo
Ni SAB 121 ni su retirada decidían si los tokens pertenecen al cliente en insolvencia. Esa cuestión depende de contratos, segregación, custodia y derecho patrimonial. Una entidad podía no reconocer el valor completo como pasivo contable y aun tener deber de devolver activos específicos.
Para comparar custodios, el cliente debe revisar entidad, subcustodios, claves, seguro y tratamiento concursal. La presentación financiera aporta información al inversor de la compañía; no sustituye el análisis de derechos del propietario del token.
Auditores y comités de riesgo debían revisar la transición. Retirar el asiento automático podía requerir nuevos juicios sobre probabilidad y medición, y esos juicios necesitaban controles, evidencia y divulgación coherentes.
Perspectiva desde 2026
Desde agosto de 2026, SAB 122 sigue marcando el tratamiento posterior a la polémica. Su adopción mostró que una guía del personal puede tener efectos sectoriales grandes y después cambiar rápidamente con nuevas prioridades institucionales.
La lección es leer cifras con su política contable. Una caída de decenas de miles de millones en activos y pasivos simultáneos puede no cambiar patrimonio ni custodia. Para riesgo real, hay que examinar controles, contingencias y divulgaciones junto al balance.
Fuentes
- SEC: Staff Accounting Bulletin 122, 23 de enero de 2025.
- Axios: cobertura contemporánea del cambio, 24 de enero de 2025.
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