HM Revenue & Customs abrió el 26 de marzo de 2026 una consulta fiscal sobre stablecoins de HMRC. La administración pidió evidencia sobre cómo las reglas de renta, sociedades y ganancias de capital afectaban su adquisición, uso y disposición, y si determinados tokens debían tratarse de forma más parecida al dinero.
La consulta no cambió la ley en marzo ni concedió una exención. Hasta que se aprobara una reforma, usar una stablecoin podía seguir constituyendo una disposición fiscalmente relevante conforme a las reglas existentes, incluso en pagos cotidianos.
Cripto-índice:
Preguntas de la consulta fiscal sobre stablecoins de HMRC
El documento solicitó información a usuarios, empresas, asesores y proveedores sobre tipos de stablecoins y casos de uso. Quería identificar dónde el régimen actual producía complejidad, registros desproporcionados o resultados alejados de su función económica.
Para personas físicas, una disposición puede generar ganancia o pérdida de capital al intercambiar tokens por bienes, libras u otros criptoactivos. Si una stablecoin se utiliza como medio de pago frecuente, calcular base y variación para cada movimiento crea una carga que no existe al gastar moneda fiduciaria.
También se consultó sobre rendimientos parecidos a intereses y tratamiento de sociedades. El origen del retorno importa: no es igual una variación de cambio que una remuneración por préstamo o una estrategia DeFi. Las cuentas empresariales pueden ofrecer una base distinta para calcular resultados.
Qué stablecoins podrían ser elegibles
Tratar un token como dinero exige delimitar estabilidad, derecho de reembolso y reservas. Una moneda algorítmica, un token referenciado a activos volátiles y una stablecoin regulada uno a uno no presentan el mismo riesgo. Una exención demasiado amplia podría cubrir productos de inversión bajo una etiqueta comercial.
La consulta exploró criterios que pudieran coordinarse con el futuro régimen regulatorio británico. Aun así, clasificación fiscal y autorización financiera son preguntas separadas. Un activo puede recibir tratamiento simplificado sin que su emisor quede exento de licencia.
Definir la elegibilidad es también una medida antiabuso. Requerir referencia estable, posibilidad de reembolso y activos adecuados puede excluir tokens diseñados principalmente para inversión. Las reglas deben decidir qué ocurre cuando un token pierde paridad o deja de cumplir condiciones, y desde qué fecha cambia su tratamiento. Sin esas transiciones, una simplificación podría crear nuevas incertidumbres para usuarios y empresas.
Fin de la consulta y reglas todavía vigentes
El periodo para responder terminó el 7 de mayo de 2026. Durante ese intervalo, contribuyentes debían seguir aplicando las normas existentes y conservar registros. Una intención política no permite omitir declaraciones antes de la fecha efectiva de una futura ley.
HMRC recibió 29 respuestas escritas y celebró reuniones. Los participantes apoyaron de forma general una reforma, aunque señalaron la necesidad de coordinarla con préstamos cripto y pools de liquidez, donde las stablecoins se utilizan dentro de operaciones más complejas.
Perspectiva desde 2026
El Gobierno publicó su respuesta y borrador legislativo el 13 de julio de 2026. Anunció que el Finance Bill 2026-27 trataría las stablecoins elegibles más como dinero desde abril de 2027. Para personas y trusts, propuso eximir sus disposiciones de Capital Gains Tax y tratar ciertos retornos como ahorro.
Para compañías, determinadas operaciones se basarían en importes reconocidos contablemente. A agosto, esas medidas seguían proyectadas para el futuro y sometidas al proceso legislativo; no debían aplicarse retrospectivamente a marzo. La consulta sí produjo una dirección concreta, pero la entrada en vigor continuaba pendiente de la ley y de sus definiciones finales.
Hasta entonces, contribuyentes y empresas debían conservar los cálculos exigidos por el régimen vigente.
Fuentes
- HMRC: convocatoria original sobre fiscalidad de stablecoins, 26 de marzo de 2026.
- Bloomberg Law: cobertura contemporánea de la consulta, marzo de 2026.
- HMRC: resumen de respuestas y decisión del Gobierno, 13 de julio de 2026.
- HMRC: política y borrador legislativo para abril de 2027, 13 de julio de 2026.
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