La senadora Cynthia Lummis publicó el 22 de julio de 2026 un texto unificado del CLARITY Act. La propuesta fusionó trabajos de los comités Banking y Agriculture sobre competencias de SEC y CFTC, intermediarios, DeFi y captación. Incorporó reglas de ética pública discutidas. No había sido aprobada por el pleno ni era ley.
Cripto-índice:
Por qué había dos piezas
La regulación de mercados cripto cruza jurisdicciones. Banking supervisa materias relacionadas con la SEC, mientras Agriculture cubre la CFTC. Una ley integral necesitaba coordinar ambos textos para evitar obligaciones contradictorias.
La versión de la Cámara había avanzado en 2025. En mayo de 2026, el Senate Banking Committee aprobó su parte. El texto de julio intentó integrar la arquitectura antes de una posible acción del pleno.
Publicar una versión negociada es un hito político, no un voto. Enmiendas, objeciones y conciliación podían cambiarla. Ninguna empresa podía invocar sus definiciones como derecho vigente.
Para avanzar, el Senado necesitaba acordar tiempo de debate, superar las mayorías procedimentales aplicables y votar. Si su versión difería de la Cámara, ambas cámaras tendrían que aprobar un texto idéntico antes de enviarlo al presidente.
Reparto entre SEC y CFTC
La propuesta buscó distinguir valores digitales y commodities digitales y crear vías para que redes maduren. La SEC conservaría ofertas y contratos de inversión; la CFTC supervisaría mercados al contado de commodities digitales e intermediarios registrados.
La clasificación no dependía solo del token. Captación, promesas y control podían situar una oferta bajo valores aunque el activo después se negociara como commodity. Divulgaciones sobre red y personas relacionadas serían claves.
Exchanges con varios activos podían necesitar registros o marcos coordinados. Custodia, conflictos y segregación debían adaptarse. El texto no eliminaba antifraude ni leyes estatales sin disposición expresa.
DeFi y desarrolladores
Las disposiciones sobre DeFi intentaban proteger desarrollo de software y autocustodia sin crear un vacío para intermediarios que se llaman descentralizados. La función y el control seguían siendo centrales.
Un desarrollador que publica código puede presentar hechos distintos de una empresa que opera interfaz, enruta órdenes, cobra comisiones y controla cambios. Definiciones demasiado amplias pueden capturar software; demasiado estrechas, permitir evasión.
Las reglas debían coordinarse con AML y sanciones, que no desaparecen por la clasificación de mercado. El proyecto de estructura no resolvía todas las obligaciones financieras.
Ética pública y conflictos
La versión incorporó restricciones sobre intereses de cargos públicos en activos digitales. Su alcance, excepciones y enforcement generaron críticas. La cuestión podía afectar viabilidad política tanto como el reparto técnico de competencias.
Una regla de ética necesita definir beneficiarios, familiares, fideicomisos y activos indirectos. También debe prever divulgación y autoridad sancionadora. Una prohibición simbólica con excepciones amplias puede no resolver conflictos.
El debate mostraba que el mercado cripto no es solo clasificación. Participación de autoridades y promoción de proyectos pueden afectar confianza en supervisión.
Stablecoin rewards y banca
Otra controversia era el rendimiento asociado a stablecoins. El GENIUS Act había limitado el pago de interés por emisores, pero plataformas podían diseñar recompensas. El nuevo texto debía coordinar competencia bancaria y límites.
Recompensa, interés y descuento pueden producir efectos equivalentes. Una norma efectiva analiza fuente y condición del pago. El nombre de marketing no evita regulación.
Perspectiva desde 2026
Al cierre de julio y a 7 de agosto de 2026, el texto no había superado el pleno ni se había convertido en ley. Seguían abiertas controversias de ética, DeFi y rewards. Debe citarse como propuesta.
La unificación acercó dos jurisdicciones a un marco común, pero también concentró desacuerdos. Para el sector, sirve para planificar escenarios, no para sustituir las leyes y orientaciones vigentes.
Fuentes
- Senadora Cynthia Lummis: anuncio y texto actualizado, 22 de julio de 2026.
- Comité Bancario del Senado: crítica a la versión publicada, 22 de julio de 2026.
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