El 4 de febrero de 2026 se dictó el SI 2026/102, instrumento que creó el nuevo perímetro cripto del Reino Unido. La reforma incorporó al régimen general de servicios financieros actividades que hasta entonces se encontraban principalmente bajo controles contra el blanqueo y reglas de promociones.
El hito fue legislativo, pero no activó la obligación de autorización ese mismo día. La Financial Conduct Authority fijó la apertura del portal de solicitudes para el 30 de septiembre de 2026 y el comienzo pleno del régimen para el 25 de octubre de 2027. Hasta entonces debía completar reglas, guías y transición.
Cripto-índice:
Actividades del nuevo perímetro cripto del Reino Unido
El instrumento incluyó la emisión de determinadas stablecoins, custodia de criptoactivos, operación de plataformas, negociación por cuenta propia o de clientes, intermediación y admisión a negociación. También alcanzó ciertas actividades de staking. La inclusión depende de definiciones, conexiones territoriales y excepciones, no solo de que una empresa se describa como “cripto”.
La reforma sentó bases para divulgación y abuso de mercado. Esto aproximó los mercados de criptoactivos a obligaciones conocidas en finanzas tradicionales: información adecuada, controles sobre conflictos y mecanismos contra operaciones manipulativas. No convirtió cada token en valor ni aplicó sin más todas las reglas de acciones y bonos.
Para stablecoins, el perímetro diferenció la emisión de otras funciones de pago o distribución. Esa separación sería objeto de ajustes posteriores para evitar doble regulación cuando un token admisible se utiliza para pagar bienes y servicios.
De registro AML a autorización integral
El registro previo de la FCA se centraba en cumplimiento de las Money Laundering Regulations. Estar registrado no implicaba que el supervisor hubiera evaluado capital, gobierno, conducta y protección del cliente con la amplitud del futuro régimen. El SI creó precisamente esa capa adicional.
Las empresas dentro del alcance tendrán que presentar una solicitud y demostrar que cumplen las reglas aplicables. Una sociedad ya registrada para AML no obtiene automáticamente la nueva autorización. Tampoco basta con haber operado antes de la fecha de inicio: debe respetar el proceso transitorio y cualquier límite a nuevos negocios.
El cambio afecta también a grupos extranjeros que prestan servicios en o hacia Reino Unido. El análisis territorial debe considerar clientes, comercialización y lugar de actividad. Una licencia en otra jurisdicción no equivale a pasaporte británico.
Qué no cambió en febrero
La publicación del instrumento no permitió presentar a una empresa como autorizada bajo el régimen de 2027. Seguían vigentes las obligaciones existentes de AML, promociones financieras, sanciones y protección del consumidor. La FCA aún debía concretar requisitos prudenciales, conducta, custodia, stablecoins y admisión.
Para usuarios, el calendario fue tan importante como el contenido. Hasta la entrada en funcionamiento, verificar el registro existente y entender su alcance seguía siendo necesario. Después, habrá que consultar la nueva autorización y las actividades específicas cubiertas.
Perspectiva desde 2026
La FCA comunicó que publicó reglas y guías finales el 30 de junio de 2026. A agosto, el portal de autorización todavía tenía prevista su apertura para el 30 de septiembre, más de un año antes del comienzo obligatorio del 25 de octubre de 2027. El desarrollo confirmó que febrero había creado el marco, no una exigencia inmediata.
El Gobierno también propuso en abril ajustes para ciertos pagos con stablecoins, prueba de que el perímetro seguía afinándose. La lectura correcta del hito distingue tres fechas: creación legislativa en febrero de 2026, solicitudes desde septiembre de 2026 y régimen operativo en octubre de 2027.
Durante la preparación, las empresas conservaban además la responsabilidad de no presentar las reglas finales como autorización individual. Publicar un plan de solicitud o cumplir requisitos técnicos preliminares no sustituye la decisión expresa de la FCA sobre cada actividad y entidad.
Fuentes
- Gobierno británico: memorando explicativo del SI 2026/102, 4 de febrero de 2026.
- Norton Rose Fulbright: análisis contemporáneo del instrumento, febrero de 2026.
- FCA: reglas finales y calendario de autorización, julio de 2026.
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