El consejo de la Federal Deposit Insurance Corporation aprobó el 16 de diciembre de 2025 una propuesta de procedimiento FDIC para emitir stablecoins. Sus bancos estatales no miembros y asociaciones de ahorro podrían solicitar autorización para operar mediante una filial bajo el GENIUS Act. Era un reglamento propuesto, no una licencia automática.
Cripto-índice:
Por qué hacía falta una solicitud específica
El GENIUS Act permitió que ciertas filiales de instituciones de depósito aseguradas fueran emisores autorizados de stablecoins de pago. Cada entidad debía acudir a su supervisor federal principal. Para instituciones supervisadas por la FDIC, faltaba concretar formato, información y calendario de decisión.
La propuesta creó un proceso adaptado a esa actividad. El solicitante debía describir estructura, negocio, tecnología, reservas, redención, gobierno y controles. La FDIC evaluaría los factores legales de seguridad y solidez antes de aprobar, condicionar o denegar.
Emitir a través de una filial separaba ciertas operaciones del banco, pero no eliminaba riesgo de grupo. Reputación, servicios compartidos, datos y liquidez pueden conectar ambas entidades. La solicitud tenía que explicar relaciones, contratos y límites de exposición.
Procedimiento frente a requisitos sustantivos
El proyecto de diciembre se centró en cómo pedir y resolver la autorización. No contenía por sí solo todo el régimen de capital, reservas y gestión de riesgo. Esos estándares requerían reglamentos adicionales bajo otras secciones del GENIUS Act.
La distinción es importante. Una solicitud completa permite al supervisor decidir, pero la entidad aprobada sigue obligada a cumplir permanentemente reservas uno a uno, redención, informes, custodia y limitaciones de actividad. La autorización no es una exención de las reglas.
La FDIC contempló plazos y una vía de revisión si denegaba. Para el solicitante, responder con prontitud a requerimientos y mantener actualizada la información evita que el reloj formal o el análisis se base en un modelo que ya cambió.
Qué debía demostrar un banco
El plan de reservas necesitaba identificar activos, custodios, concentración y capacidad de liquidación. Un respaldo nominal de uno a uno no basta si la reserva está comprometida, vence tarde o no puede venderse durante estrés. La reconciliación entre tokens en circulación y activos debe ser continua.
La política de reembolso debía explicar plazos, comisiones y acceso directo del titular. También había que prever fraude, claves perdidas y órdenes legales. Un contrato inteligente disponible las veinticuatro horas no garantiza que el emisor pueda procesar moneda bancaria fuera de horario.
Gobierno y tecnología completaban el análisis. La FDIC necesitaba saber quién puede acuñar o quemar, cómo se aprueban cambios, qué proveedor gestiona claves y cómo se recupera el servicio. Controles AML, sanciones y ciberseguridad debían integrarse desde el diseño.
Seguro de depósitos y reservas
Una stablecoin emitida por una filial no se convierte automáticamente en depósito asegurado. Incluso si sus reservas están depositadas en un banco, el titular del token puede no tener cobertura pass-through. Comunicaciones y términos deben evitar usar logotipos o lenguaje que sugiera una garantía inexistente.
La diferencia afecta a insolvencia. El usuario tiene una reclamación de redención frente al emisor y protección de las reservas conforme al GENIUS Act; no necesariamente la misma relación que un depositante directo. Entender la entidad obligada es esencial antes de evaluar el riesgo.
Perspectiva desde 2026
La FDIC continuó el desarrollo en abril de 2026 con otra propuesta sobre actividades permitidas, reservas, capital, redención, custodia y seguro de depósitos. El plazo de comentarios de esa fase terminó en junio. A agosto de 2026, las fuentes oficiales consultadas siguen describiendo estos textos como propuestas.
El hito de diciembre fue el primer paso operativo del supervisor, pero no el final. Bancos interesados podían preparar expedientes y sistemas, no afirmar que ya tenían permiso. El marco completo depende de reglas finales, aprobación individual y cumplimiento continuado.
Fuentes
- FDIC: propuesta de procedimientos de solicitud, 16 de diciembre de 2025.
- FDIC: explicación del presidente en funciones, 16 de diciembre de 2025.
- FDIC: propuesta posterior de estándares sustantivos, 7 de abril de 2026.
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