Crypto.com presentó el 8 de octubre de 2024 una acción federal en Texas después de recibir un aviso Wells de la Securities and Exchange Commission (SEC). La demanda de Crypto.com contra la SEC buscaba frenar una posible actuación por operar como corredor y agencia de compensación sin registro. El aviso era una recomendación preliminar del personal, no una demanda ni una resolución de la Comisión.
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Qué ocurrió
La acción fue presentada por Foris DAX, Inc., la sociedad estadounidense del grupo. Según su demanda, el aviso Wells indicaba que el personal consideraba que determinadas operaciones con tokens en la plataforma podían implicar valores y que la empresa desarrollaba funciones reguladas sin autorización.
Crypto.com pidió al tribunal que declarara que ciertas ventas secundarias de tokens de red no eran, por ese solo hecho, contratos de inversión. También alegó que la SEC había creado mediante expedientes de cumplimiento una regla según la cual casi todos los criptoactivos, excepto bitcoin y ether, se tratarían como valores. A su juicio, ese enfoque incumplía la Administrative Procedure Act (APA).
En paralelo, una filial dedicada a derivados solicitó a la SEC y a la Commodity Futures Trading Commission una interpretación conjunta sobre productos vinculados a criptoactivos. La petición administrativa y la demanda tenían objetivos distintos. Ninguna convertía la posición de la empresa en derecho aplicable antes de una respuesta formal.
Claves jurídicas y regulatorias
El procedimiento Wells permite que el destinatario responda antes de que los comisionados voten una posible acción. La recomendación puede cambiar o no llegar a demanda. Acudir preventivamente a un tribunal añade obstáculos: debe existir una controversia madura, una actuación revisable y una base que permita reclamar frente a una agencia federal.
La APA exige normalmente aviso y participación pública para aprobar reglas legislativas. Crypto.com sostenía que la SEC había construido una política general sin ese proceso. La agencia podía responder que se limitaba a aplicar estatutos existentes a hechos concretos. Distinguir una regla nueva de una interpretación desarrollada caso a caso era, por tanto, parte central del conflicto.
La condición de broker o agencia de compensación no depende únicamente de custodiar tokens. Importan la intermediación, el enrutamiento, la ejecución, la liquidación y la función regular dentro de transacciones con valores. Antes de discutir registro había que determinar, además, si las operaciones citadas implicaban realmente valores.
Por qué fue relevante para el sector
La plataforma pasó de preparar una defensa frente a una demanda futura a impugnar el método regulatorio. Esa estrategia buscaba elegir foro y formular preguntas amplias sobre jurisdicción, pero podía fracasar por razones procesales sin que el tribunal abordara el fondo.
Para otros exchanges, el expediente reforzó la necesidad de mapear cada servicio: custodia, intercambio, enrutamiento, liquidación, préstamos y derivados. Un mismo usuario puede verlos dentro de una sola aplicación, aunque jurídicamente correspondan a sociedades, autorizaciones y riesgos distintos.
El caso también exigía prudencia editorial. Decir que la SEC «demandó» a Crypto.com habría invertido el orden real: fue la empresa quien inició la acción tras el aviso. La posible reclamación sancionadora todavía no se había presentado.
Perspectiva desde 2026
Crypto.com retiró voluntariamente su demanda en diciembre de 2024. Ese desistimiento no generó una sentencia que validara sus argumentos sobre tokens, la APA o las funciones de intermediación. El tribunal no resolvió la clasificación de los activos enumerados.
El 27 de marzo de 2025, la compañía anunció que la SEC había cerrado la investigación y que no presentaría una acción de cumplimiento. Al tratarse de una investigación no pública, la confirmación disponible procede del comunicado de Crypto.com sobre la notificación recibida. No hubo sanción ni acuerdo económico.
A agosto de 2026, tanto la demanda preventiva como la amenaza derivada del aviso habían terminado sin litigio sobre el fondo. El resultado favoreció operativamente a la empresa, pero no creó un precedente general para otros exchanges ni una declaración judicial sobre los tokens de red.
Fuentes
- Crypto.com: demanda presentada contra la SEC, 8 de octubre de 2024.
- Reuters: cobertura contemporánea del aviso y la demanda, 8 de octubre de 2024.
- Crypto.com: cierre de la investigación sin acción, 27 de marzo de 2025.
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